陶瑞 TaoRay

美联储加息25个基点，美国长期国债违反教科书理论，将会迎来一个小阳春。这是因为市场将会短期炒作，美联储独立性回归，通胀得到控制。这个炒完以后，可能还会接着炒衰退预期，债券避险属性回归。大家一定要记得，这是昙花一现，回光返照。长债投资者的最后逃命窗口。接下来我会详细论证为什么底层逻辑是矛盾的。但是同一件事情，市场有第一层和第二层逻辑，有先后顺序。泰坦尼克号撞上冰山了，终极逻辑是赶快逃命。尽管大家都知道。但是赌桌上的人可能先互相安慰永不沉默。不是他们不知道会沉。而是都想玩完最后一局牌。各个都以为自己是能够赢得最后一场赌局（这是第一层逻辑），然后又能恰好赶上最后一班救生艇的人（这才是第二层逻辑）。当…

我有时候觉得现在这个时代其实挺恐怖的。因为这样越演愈烈的财富分化和K型经济是不可持续的。根据福布斯的调研，如今拥有3百万美金的存款，才能比较安全和体面的退休，而且还是刚刚够。但是大部分美国人，拿出几万块钱的存款都难。也就是绝大多数美国人无法体面。今天绝大多数美国人，收入的增速扣除通胀，已经是负增长了，也就是实际上越来越穷。这还只是官方的通胀数据。如果是一个正在置业的年轻人，短短几年间，生活成本已经翻了好几倍。买一个同样价钱的房子，今天买，每个月要还的贷款是5前年买的两倍半。富人财富增长的速度和规模，在人类历史上都前所未见。但是大部分普通人，不仅仅是底层，生活越来越艰辛。中产在快速缩水。已经不是…

我又把Tesla和SpaceX仔细研究了一遍，包括它们的各种业务和财务预期。我以前很喜欢做Tesla的波段，所以最近重新评估一下，看看有没有机会。很客观地说，除了一句：相信马斯克会在未来创造奇迹。我觉得，在现在的价位下，没有价值投资的吸引力和做波段的安全性。我已经把Robotaxi，Optimus，数据中心等业务的发展预期加进去了，还是看不到安全边际，需要更大的奇迹。马粉很多，一家之言，兼听则明，理性讨论，勿喷。

随着加息落地，我预计两个阶段三步走的进度条会进一步加速推进。很多布局的机会也会来临，所以要把潜在机会提前分析到位。这个礼拜，我们会开启新的选股工程。我已经列了一个list（有从行业入手的分析，也有从公司入手的分析）。希望进一步集思广益，看看还有没有好的idea可以参考加入分析。请大家荐股。不限市场。但排除50亿美金以下的小市值。

详细研究社会心理学和历史的都会知道，青年男性的失业和不满，是一个社会最大的动荡因素。从陈胜吴广开始，几乎所有的社会的崩溃，都多多少少和此脱不了干系。中国已经到了很危险的临界点。大量的中国青年男性开始追捧毛泽东，其实已经是一个信号了。我几个月前就探讨过这个话题。当然，中国无孔不入的高科技监控和控制系统，让任何不稳定因素在萌芽阶段都会被迅速地压制。但是大家必须要知道，压力是不会消失的，只会转移，总会以另一种方式，更高代价的释放。下次Space，我们要从心理学的角度分析中国的发展和经济、投资的未来。