Art of Speculation

QQQ行情推演 10月底之前会形成一个中长期非常好的买点。 图1是2025年10月-2026年3月的震荡区间。 图2是最近的盘整区间。 2025年11月21号假跌破收回来，对应我们2026年7月29号假跌破收回来。 现在横盘震荡一段时间，上方748的高点大概率会假突破一下然后跌回来跌到箱体下沿686，然后反弹到箱体中轨714，686-714震荡一段时间然后再完成最后假跌破迅速拉回来。BTC大牛市开启，美股也接着上涨。QQQ长期看800-820。 10月底之前中长期的买点会出现。

AVGO earnings call 后拉回，核心原因是远期 AI 指引很强 AVGO 盘后一开始因为 Q4 Revenue Guide34.8B 略低于预期 35.0B–35.1B 一度跌约4%，但 earnings call 之后明显拉回，因为管理层给出的 2027–2028 AI roadmap 远超市场短期纠结的那一点点 guidance miss。 最关键的一句话是Broadcom 预计 FY27 AI revenue 大约翻倍到115B，FY28 AI semiconductor revenue 有望再次翻倍到 230B。 如果这个路径兑现，市场现在看的是在重新定价未来两年的 …

刚看完All-In Podcast最新一期，英伟达炸裂财报、Salesforce大反弹、30年期美债破5.2% 英伟达这份财报，彻底打脸AI资本开支见顶论 英伟达Q2营收962亿美元，同比暴增106%，核心净利润创纪录达到600亿美元，毛利率高达75%。更炸的是管理层给出的下一年增长指引，高达70%，远超华尔街预期的45%，而且管理层还明确说了，这个数字是在产能受限的情况下给出的，也就是说需求本身还没被满足完。 Sacks这段指出英伟达这份业绩基本上把AI资本开支只是短期泡沫这种叙事彻底粉碎，证明了算力这条投资曲线有非常强的长期延续性。虽然业绩这么亮眼，但因为利润爆发得太快，英伟达的动态估值…

Fundstrat Tom Lee 最新观点：9月未必跌，真正的回调风险可能在10月 这期 Fundstrat 的访谈里，Tom Lee 主要更新了对 9月美股、潜在回调时点、Crypto Q4行情，以及美国宏观基本面的判断。 一、9月美股：市场太害怕，反而可能出现向上惊喜 之前市场普遍担心 9 月会成为风险集中释放的月份，包括季节性偏弱、美联储政策不确定性、AI 交易拥挤以及市场高位等因素，让不少投资者预期可能出现接近 10% 的回调。 但 Tom Lee 现在认为，正因为市场对 9 月的担忧已经非常充分，反而有可能出现 Upside Surprise，也就是实际走势比市场预期更强。…

昨天订阅区分享的两个短线机会今天都直接兑现了，MU 跳空高开到 1000 附近，SMCI 也跳空高开到 39。 今天非农数据偏利空，盘前利率压力上来之后，半导体却明显跌不动。利空出来杀不下去就是一种强势信号。尤其 MU、SMCI 这种提前走出收敛结构的票，说明资金愿意承接，然后开盘直接跳空高开。 弱势市场怕利空，强势市场消化利空。今天半导体的表现下周也可以继续关注。