Cato_KT

终究是败在了周期之下，面对周期，交易员也无可避免 昨晚跟几个老朋友吃夜宵，这几年身边最有能力的一个期货交易员也倒下了，26万的本金，3年内最高峰4.8亿人民币，这份数据身边人都可以看得到 我一度认为他是我这十几年在金融行业单次周期最长寿的交易员了，但是还是没有逃避爆仓的命运 这位朋友主要交易国际大宗的期货，曾经26万起家，去年上半年账户巅峰4.8亿人民币，身边不少人开始纷纷给他拿钱代投 今年上半年，代投资金频繁爆仓，投钱的朋友也没说什么，也认了，他的账户也出现了这三年的最大回撤，然后开始频繁筹集资金补仓，那个时候在长沙的商K，在见他已经略显憔悴 喝了几杯，说了几句祝福的话，我知道谁也…

重新建立加息门槛+拒绝给市场鹰派承诺，这就是今晚沃什讲话的主题 沃什虽然没有锁死9月加息的概率，但是明确告诉了市场目前的利率对金融市场限制性不足，打开了加息的想象可能性，尤其是对于通胀的2%目标的强化，让市场深深陷入9月加息担忧 沃什讲话后，CME掉期利率显示9月加息概率45.7%，而交易员对9月加息概率判定为50%！ 其实今晚沃什的讲话的核心依旧是让市场保持高利率，虽然9月加息概率提升，但是我依旧并不认为9月会真的加息， 因为当前利率并不影响科技股的融资，但是对房地产，零售以及其他实体企业，高融资成本就是致命的，当前危机还可以引而不发，如果一旦继续加息， 这些企业必然要血祭 所以，…

8月31日—9月6日全球宏观指引： 就业与能源正面对决！非农决定美国经济能否承受加息，原油决定沃什有没有加息的理由！ 上周是宏观“四重奏”，本周宏观主线就变得相对简单——就业与能源 沃什想加息，就业数据允许吗？就业想阻止加息，但油价允许吗？ 本周宏观框架将会围绕这两个主题来进行答案验证 一，第一主线，就业数据是否成为阻挡沃什加息的理由？ 1，沃什在上周的讲话中提及，如果通胀无法朝着2%目标进行，美联储将要采取行动（暗示加息），他认为金融条件并未紧张到可以解决通胀问题，这句话也让9月加息概率提升提升至60% 2，不过沃什的观点上是存在一个潜在矛盾的，7月就业负增长，5月6月就业数据…

金融流动风险初现，日元加息开始计价，美日利差预期收缩，金融流动性受限，风险资产流动收紧！ 日本财务大臣与贝森特今日发表讲话，市场预期日本财政政策调整，10年日债收益率30年来首次突破3% 此前我提示日元风险的时候提到一个组合，日元突破162-165，日债10年3%收益率，日债30年突破站稳4%收益率，彼时将会是日本经济出现极端失控风险的阶段，当然这是在政府不干预的前提下 这半年我们频繁看到日本政府干预汇率市场，甚至贝森特配合日本政府美日联合关于汇率市场，结合近期两人的讲话，其实可以明确日本财政政策的改变。 日本政策已经逐渐形成以日元为第一优先级，其次管理通胀，最后才是考虑日债的政策路径…

黄金坑正在酝酿？七大不确定性共振下的9—10月 目前来看，未来两个月宏观不确定性因素还是非常多的，但是不确定性带来的高波动， 其实对我们来说未必是坏事，而很多人期待已久的黄金坑，也很有可能在这阶段出现 1，美伊局势的不确定性，带来的高油价，高通胀预期，全球通胀放大经济风险，这是经济上的不确定性 2，由通胀问题带来的通胀风险，让美国9月加息概率高涨，除此之外，欧洲各国，日本也频繁释放加息与可能加息信号，高利率环境对风险资产不利，对流动性有一定限制性 3，全球政府赤字率不断新高，这并不主要风险，但是叠加美债，日债收益率不断飙升，意味着政府信任风险不断累积，债市面临较大风险。 4，日元9…