Summer 在交易

亏了350亿之后，Leopold Aschenbrenner重新建仓了。 这次他的持仓变化，信息量很大。 最大的动作：所有半导体空头全部清掉了，英伟达、AMD、博通、台积电、ASML、英特尔，之前全是做空的，现在一个不剩全部平仓。 新的重仓方向只有一个：存储。Sandisk 28.1%，美光27.6%，两只股票吃掉了整个组合的55%。 第二梯队是AI基建：Bloom Energy、台积电、Nebius，加上CoreWeave、Core Scientific这些算力公司。 更值得关注的是私人投资那一栏：Anthropic投了50亿美元，Physical Intelligence投了10…

七巨头今年的表现实打实拉开差距了，一半还没跑赢标普500。 苹果涨18%，亚马逊17%，英伟达16%，这三家跑赢了大盘的12%。 但谷歌只有8%，微软8%，博通6%，全部输给指数。 更惨的是Meta，跌11%。特斯拉跌21%，直接垫底。 七巨头里真正在给大盘贡献动力的只有三家，剩下四家反而在拖后腿。与其花时间在里面挑股票，年初直接买一个SPY反而更省心。 所谓的七巨头，从来不是一个整体。

过去20年，标普500每年涨最多的股票，很少有人提前猜中过。 2026年是Sandisk，2025年也是Sandisk，连庄两年。 在这之前，2024年是Palantir，2023年是英伟达，2020年是特斯拉。 Netflix拿过三次冠军，AMD连庄过两年，英伟达2016年拿过一次、2023年又拿了一次。 但更值得看的是规律：2021-2022连续两年冠军是石油股，紧接着2023就切换到AI。2018-2019是AMD，之后2020变成特斯拉。 每一轮主题涨到头，下一年的冠军一定来自你没关注的方向。 20年，20只冠军股。没有一只是靠共识选出来的。

苹果最伟大的CEO不是乔布斯，是库克。 这句话会让很多人不舒服，但数字不会说谎。 2011年接手时，苹果市值3500亿。今天4万亿，翻了超过10倍。 15年里苹果股价只有3年是跌的：2015年跌3%，2018年跌5.4%，2022年跌26.4%。剩下12年全是涨的，最猛的一年涨了89%。 乔布斯给苹果留下了灵魂，但库克把这家公司变成了一台印钞机。 Apple Watch、AirPods、Apple Pay、服务生态，每一个都是他任期内从零做起来的。 今天是他担任CEO的最后一天，9月1日，硬件工程师出身的John Ternus正式接任。 库克用15年证明了一件事：不需要是天才，把…

摩根大通的半导体持仓，总共砸了2429亿美元，比很多国家的GDP都高。 英伟达一家就占了876亿，超过后五名的总和。 第二名博通354亿，跟英伟达差了一倍多。 但更值得看的是中间这几只。 美光296亿排第三，Western Digital 111亿排第六。 存储股加起来超过400亿，占了整个半导体持仓的六分之一。 再看设备商：Lam Research 186亿，应用材料96亿。 造芯片的赚钱，卖铲子的摩根也没放过。 摩根押的不是某一家公司，是整条AI半导体产业链。 从设计到制造到存储到设备，全部买了一遍。 聪明钱不挑赢家，直接买下整条赛道。 数据来源：摩根大通 2026年…