0x张万森

周五A股走出探底回升行情，三大指数午后发力拉升，收盘集体小幅收红：上证涨0.05%，深成指涨0.17%，创业板指涨0.22% 盘面分化非常明显，资金集中涌向几个主线方向 影视院线、AI视频午后迎来爆发，中文在线、芒果超媒、吉视传媒等十多只个股封板；券商板块同步异动，华鑫股份涨停，东吴证券、天风证券跟涨，成为拉动指数的力量，贵金属板块走强，西部黄金封住涨停；金融IT、软件板块也同步走高，绿盟科技、麒麟信安拿下20cm涨停 另一边，硬件赛道承压，MLCC、PCB等算力硬件继续走弱，金安国纪跌停，风华高科盘中大跌，国瓷材料、深南电路同步下挫，风电板块同样走弱，大金重工盘中跳水跌停，海力风电、天顺…

央行正式阐明人民币汇率政策立场，给市场吃下一颗定心丸 人民币汇率是金融市场核心定价指标，近期市场讨论热度持续走高，央行再次明确，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度，汇率定价交给市场主导 回顾二十多年走势，人民币汇率长期保持双向波动，2010年后，多轮升值、贬值周期交替出现，汇率弹性明显变大，单边持续升值或者单边持续贬值都不是常态 其中一句重点：我们不会靠汇率贬值去换取贸易优势，坚决不搞竞争性货币贬值， 也就是说，汇率不会成为刺激出口的工具，基本面、市场供求才是决定汇率走向的核心 对于交易者来说，这句话的信号很清晰：不存在主动引导贬值的政策倾向，后续汇率更多…

财政部出台出口退税调整新规，新能源车行业迎来长期政策变化 公告明确，从2027年4月1日开始，新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%，同时，电子烟设备装置等产品的出口退税将直接取消 政策做了区分安排：上述品类里需要征收消费税的产品，消费税的出口退免税规则保持不变，不受本次调整影响 值得留意，政策设置了充足缓冲期，距离正式落地还有一段时间，留给车企调整海外定价、优化订单规划 出口退税率下调，会压缩整车出口的利润空间，海外市场的价格竞争逻辑会随之改变，对出海业务占比较高的车企影响会更明显 长期看，也是引导国内新能源车产业从单纯靠退税红利拼低价，转向依靠产品力、品牌力去抢占海外市场

财政部公告，将第二次续发2026年第十七期记账式附息国债，规模1200亿元 这期是3年期固定利率附息债，票面利率维持1.23%，和此前同批次发行水平保持一致 计息从今年8月25日起，按年付息，每年8月25日兑付利息，2029年8月25日到期偿还本金，招标定在10月16日上午10:35-11:35，同时设置甲类成员追加投标机制 从供给端看，1200亿3年期国债续发落地，平稳补充财政资金，也给机构提供了短久期的配置标的，低利率水平，也侧面反映当前资金面整体保持宽松，对于债市来说，这次续发属于常规供给，短期冲击有限，重点看投标结果反映出机构配置意愿