金融汪

其实，这个工作开始的契机就是SpaceX把孟菲斯的数据中心租给了Anthropic，每年租金150亿，全部履约合同超过400亿美金（到2029年结束），最初我的分析关注点在于SpaceX IPO上市的时候，其商业基因的变革 但是大家知道，马斯克是人精，不可能做亏本的生意；为什么他要做这门生意？于是，我就去扒这交易背后的商业驱动，具体来说就是SpaceX转型做数据中心生意其利润率多高，和市面上的竞争者比有多大的竞争力的问题 而SpaceX如今股价还算坚挺的一个非常重要的原因就是，它的基因在改变，从太空（需要不断烧钱，也只有星链能创造利润）概念，增加到AI概念（收购了XAI，还需要不断烧钱，和…

几个月前就做过一些比较枯燥的研究 比如美国数据中心的建设成本；云厂商数据中心建成之后，在数据中心运营的过程中能够产生的收入，现金流，赚钱效应，财务安全边际等...... 总之呢，目前的情况下，大家都还是在给英伟达们打工；芯片的折旧速度快一点，利润线就被击破

确实没忍住，研究了一下PDD，先说一下整体的特征吧，就是当前市场对拼多多的估值定价已处于极端悲观的状态： 1. 极端压缩的估值乘数：拼多多当前交易于 7.5x 2026E P/E 与 3.8x 2026E EV/EBITDA，不仅较全球综合零售电商同行中位数（18.8x P/E）折价超 60%，甚至大幅低于增长陷入停滞的传统成熟期公司 2. 极度厚的现金安全垫：公司账面拥有超过 4,500 亿元人民币（约 610 亿美元）的现金、受限资金与短期高流动性理财投资，折合每 ADS 净现金约 $43.50，占当前总市值比例高达 53.7%。扣除净现金后，市场对拼多多全部经营实体（国内主站 + 多…

越来越多信息被公布出来 被抓的是Open AI唯一的一位沙特员工 https://t.co/YWUDkHHKtu

Silicon Data的这个数据还是非常清晰具有代表性 英伟达B200，B300GPU集群的租赁价格还是在持续快速上涨 而LLM的token单价持续下降