Leonard

殘疾人如何使用Cybercab? 這就來了！ 這台沒方向盤的車，缺的是車頂一根把手。 胸部以下癱瘓。門是自動的，轉位他說順。他缺的不是 FSD，是車頂一根可以抓的把手。 輪椅呢？摺起來丟後廂。後廂誰開、誰搬，片裡是他弟。留言在問同一件事：弟弟不在的時候，這張椅子拎過膝蓋、從副駕搬出去。 Robotaxi 的故事一直在講「沒有司機」。這台車現在解掉的是開門。沒解掉的是第二雙手。 明天才對大眾開放。把手跟輪椅收納還是空白。

去年九月，群聯電子潘董在台灣受訪，講 NAND 會缺十年。 現場在笑。十一月產業還是不信。 他現在站在 Semicon Taiwan 講同一句。 貨已經不夠。他說明年會更慘。 不是客人少。是廚房火不夠大。 便當一直點，爐子還是那兩口。HBM 把錢跟產能吸走之後，NAND 新廠不是下季就能倒貨出來的東西。有人講過，蓋得到顆粒要四年。四年。 後面那截比較少人停。 推理的輸入是電。輸出是 token。token 要有地方放。 潘董自己講：雲端 AI 的營收跟儲存容量成線性。要無限營收，就要蓋沒上限的儲存。 我本來想這只是漲價故事。 不是。 是倉庫層。單子開得出來，貨…

HBM4 那片墊在最底下的邏輯晶片，報價已經是上面那疊記憶體顆的三到四倍。海力士長約鎖死售價，轉不出去，開始去問英特爾能不能做下一代。 到 HBM3E 以前，這片墊海力士自己做。HBM4 開始，邏輯跟對外接口變重，才丟給台積電 12 奈米級。上面那疊還是海力士自己的 1b，底下那片反而變最貴的零件。便當店自己炒菜，盤子跟店門口那條傳菜通道外包出去，結果盤子比菜還貴，而且明年可能更貴。長約等於先把便當價格簽死一年，盤子漲，店裡自己吞。 海力士不是要換掉台積電。是想讓 HBM4E 的墊，台積電跟英特爾一起做。多一家，議價才有地方站。客製化 HBM 也是同一件事：每個客戶的加速器接口不一樣，墊要…

輝達丟三十五億進聯發科。不是買股票。是買聯發科自己發的海外可轉債。 七月底聯發科董事會先開過一扇門。海外可轉債上限四十億美金，旁邊還掛五十億融資額度，要養資料中心那顆客製晶片。第一顆他們自己講，第四季開始出。今天這三十五億，幾乎把四十億那格用滿。 同一張紙另一面才是交換。聯發科要把別人的客製 XPU，接進輝達 NVLink 那排機櫃。運算那顆可以是客戶自己的。架子不是。小晶片、C2C、NVHBM，都是輝達先做好、先驗證過的殼。客戶帶引擎進來，變速箱、水管、電瓶座已經焊在同一個架子上。 三月那次是邁威爾。二十億美金直接買股票，還加光通訊。這次換成可轉債。現金先過去。股權要不要吃，以後看轉換…

$TSM 「去年底預估今年要採的設備，基準當 1 倍。一季內調到 1.5 倍。七月衝到 1.9 倍。整個生態系要怎麼在六個月裡撐近乎翻倍的擴產？」 — Cliff Hou（侯永清），TSMC（台積電），SEMICON Taiwan 2026 「光台灣就同時興建 13 座晶圓廠。海外還有 5 到 6 座。全球加起來接近 20 座。過去一次頂多蓋 4 到 5 座，現在用 4 到 5 倍的力道追，依舊難以完全追上。」 半年。設備需求從 1 倍變成 1.9 倍。 不是明年。不是三年規劃。是去年底寫過一版採購單，過一季改成 1.5，到七月變成 1.9。六個月，機器幾乎要再買一輪。 Clif…